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蒙牛高层8月已知奶出事 牛根生曾配股套现

李培瑛　梁德伦
苹果日报2008-09-23

　　蒙牛乳业饱受毒奶事件影响，上周五管理层会见传媒及分析员后，仍未能释
除大众疑虑。最令人震惊的是，瑞信昨日发表的研究报告指出，管理层上周五承
认早在8月份已察觉异样，由于缺乏三聚氰胺的详尽数据，仅向地方政府报以进
行测试，变相将责任推诿至政府身上。

　　蒙牛昨晚发表公告，计划今日复牌。集团为毒奶事件以及对公众造成不便致
歉。集团又指，有关受污染的问题产品只属少数，相信问题产品是个别不负责任
的奶站及奶贩的非法行为。现时蒙牛已对每批原料奶及出厂前的产品检测，以确
保产品不含三聚氰胺。

　　称对五年内疾患负责

　　蒙牛已经安排回收问题产品，并会对五年内查出由此造成的疾患负责到底，
并将按中国法规标准双倍赔偿。所有问题产品均只曾在中国分销和出售，并已迅
速回收，截至昨日，除问题产品外，并无回收任何其它产品。

　　截至本周日，香港食物安全中心对在港有售的蒙牛液体奶的41项样本进行检
测，结果表明全部不受污染。不过，本报上周委托化验所的化验结果显示，一个
在本港市场售卖的蒙牛高钙低脂奶类饮品样本，含有3ppm三聚氰胺。

　　有分析员指出，蒙牛复牌后，股价随即急挫50%亦不足为奇，小股东随时蚀
到入肉。证券界相信，毒奶事件对蒙牛影响深远，市场信心尽失，估计今年至
2010年盈利大幅倒退甚至见红，大削其目标价51%至79%不等，评级亦急降至“沽
售”、“减持”、“跑输大市”等，其中摩根大通狠削其目标价79% 至3.8元，
较停牌前报20元，下跌空间高达81%。

　　瑞信表示，毒奶事件将令蒙牛奶类产品销量急跌至两年前水平，估计蒙牛需
要一次过拨备9.2亿元人民币，包括对受害者的赔偿以及产品撇账;又预期蒙牛今
年业绩见红，估计蚀17.4亿元人民币。摩根士丹利估计，蒙牛第四季奶类产品需
求大跌逾80%，最快至2012年才能回复07年水平。

　　8月时大股东曾配股

　　值得留意的是，蒙牛管理层在8月察觉异样，巧合地由总裁牛根生拥有控股
权的银牛及金牛公司，选择在公布中期业绩前约一个月，即8月1日，透过大摩进
行配售旧股，每股净配售价22.02元，套现净额12.6亿元，银牛及金牛的持股量
合共降至16.42%。

(XYS20080923)

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